China importeerde in 2024 minder olie dan in 2023, wat in belangrijke mate bijdroeg aan het ontstaan van een overaanbod. Het IEA verwacht dat dit overaanbod zich in 2025 gaat doorzetten. Dit drukt de prijs, onder andere omdat de ‘marginal barrel’ om aan de vraag te voldoen goedkoper wordt. Het narratief van een overaanbod in 2025 staat mogelijk op de tocht als de Chinese overheid de handrem van de stimulerende maatregelen haalt. Aan de andere kant van de Grote Oceaan zien we de Amerikaanse olieproductie opnieuw een recordhoogte bereiken. Een aantal factoren lijkt er op te wijzen dat de rek uit de groei is, ondanks de voornemens van Trump.
De gasmarkt stond in de laatste weken van 2024 in het teken van het aflopende transit-contract van Russisch gas door Oekraïne, wat de TTF-gasbenchmark richting de EUR 50/MWh duwde. In deze Marktupdate kijken we verder vooruit, waar we de LNG-markt vanaf medio 2027 zien veranderen van een verkopers- naar een kopersmarkt. Dit is belangrijk voor de inkoopstrategie van Europese partijen, waarbij de focus meer op de spotmarkten kan komen te liggen. Tegelijkertijd brengt dit ook risico’s met zich mee ten opzichte van lange termijncontracten.