De eerste handel in ETS2-rechten heeft op dinsdag 6 mei 2025 plaatsgevonden. Het future contract voor levering in december 2028 is te verhandelen via ICE. Het contract handelt rond EUR 78/ton. De liquiditeit van de markt is momenteel marginaal, maar dit zal in aanloop naar de inwerkingtreding van het systeem in 2027 verder toenemen.
De markt voor ETS2 is onderhevig aan een aantal kenmerkende factoren. Zo worden er, in tegenstelling tot het reguliere EU ETS, geen gratis rechten toegekend. Daarnaast neemt het emissieplafond relatief snel af. Bovendien reageert de vraag naar ETS2-producten in relatief kleine mate op prijsveranderingen. De verwachting is dat deze factoren zorgen voor een krappe markt en bijdragen aan opwaartse prijsdruk.
Tegelijkertijd heeft de Europese Commissie een mechanisme geïntroduceerd dat beoogt tegenwicht te bieden aan (te) grote prijsstijgingen. Deze ‘soft price cap’ kent drie scenario’s, waarbij extra emissierechten worden toegevoegd aan de markt. Maar marktdeelnemers kunnen anticiperen op deze uitgelijnde scenario’s waardoor er technische weerstandsniveaus in de markt kunnen liggen rond de betreffende prijzen. Daarmee bestaat het risico dat het functioneren van de soft price cap wordt ondermijnd.
Tot slot moet het Social Climate Fund de kosten verminderen voor financieel kwetsbare groepen. Daarmee dient het fonds als schokdemper voor de potentieel significante kostenverhogingen van energierekeningen en benzine- en dieselprijzen voor de burger. De vraag is of de politiek erin slaagt om dit systeem zo vorm te geven dat de burger voldoende gerustgesteld wordt.
De volledige update is te downloaden via onderstaande knop.